تحلیل امروز طلا 1404/11/19 | وضعیت طلا در مذاکرات
نویسنده :مهدی بنی اسدی
در این تحلیل ویدیویی درباره آخرین وضعیت مذاکرات ایران و آمریکا صحبت کرده و توضیح داده شده که چرا واکنش بازار طلا به این اخبار، بیشتر کوتاهمدت و انتظاری بوده است. بررسی شده که افت اخیر طلا نشانه تغییر روند نیست و چه سناریوهایی میتواند دوباره قیمتها رو تحت فشار صعودی قرار بدهد. در نهایت هم درباره استراتژی منطقی برخورد با طلا در این فضای پرابهام توضیح داده شده است.
بازار طلا در تعلیق مذاکراتی و واقعیتهای بنیادین اقتصاد ایران
در این ویدیو، آخرین تحولات مذاکرات ایران و آمریکا و تأثیر آن بر بازار طلا، انتظارات تورمی و سناریوهای پیشروی قیمت طلا بررسی میشود.
واکنش رسمی دولت به مذاکرات و پیام آن برای بازار
در روزهای اخیر، بازار طلا تحت تأثیر فضای سیاسی ناشی از گفتوگوهای غیرمستقیم ایران و آمریکا وارد فاز انتظار و خوشبینی کوتاهمدت شده است. در همین چارچوب، مسعود پزشکیان بهصورت رسمی به روند مذاکرات واکنش نشان داد و اعلام کرد گفتوگوهای ایران و آمریکا با واسطه کشورهای منطقه، در مجموع یک گام رو به جلو بوده است.
پزشکیان تأکید کرد ایران همواره گفتوگو را راهحل میداند، اما در موضوع هستهای از حقوق قانونی خود ذیل معاهده منع اشاعه عقبنشینی نخواهد کرد و ملت ایران احترام را با احترام پاسخ میدهد، اما زور و فشار را نه میپذیرد و نه تحمل میکند.
این موضعگیری اگرچه نشانه توافق نیست، اما برای بازارها پیام کاهش تنش فوری را به همراه داشت و باعث تعدیل موقت انتظارات تورمی شد.
اثر اظهارات طرف آمریکایی بر انتظارات بازار
همزمان با این مواضع، اظهارات دونالد ترامپ مبنی بر تمرکز فعلی مذاکرات بر پرونده هستهای و خارج بودن موضوعات موشکی از دستور کار، باعث شد بازار سناریوی خوشبینانه کوتاهمدت را در قیمتها لحاظ کند.
برداشت فعالان بازار از این فضا، کاهش ریسک فوری درگیری، افت انتظارات تورمی کوتاهمدت و تخلیه بخشی از حباب دلار و طلا بود. در نتیجه، طلای ۱۸ عیار وارد فاز اصلاح شد و در مقاطعی حدود ۷۰۰ هزار تومان به ازای هر گرم عقبنشینی کرد و حتی به محدوده حباب منفی رسید.
آیا کاهش قیمت طلا نشانه تغییر روند است؟
کاهش اخیر قیمت طلا الزاماً به معنای تغییر روند نیست. بازار در حال حاضر بر اساس «امید به مذاکره» قیمتگذاری میکند، نه بر پایه تغییر واقعی در متغیرهای بنیادین اقتصاد. صحبت از کفهایی در محدوده ۱۶.۵ میلیون تومان برای هر گرم طلای ۱۸ عیار بیشتر بازتاب واکنش احساسی بازار به خبر است تا نتیجه یک تحول ساختاری.
در شرایط فعلی، تحریمها همچنان پابرجاست، جریان ورودی ارز پایدار نشده، توافقی امضا نشده و تصمیم نهاییای اتخاذ نشده است. بنابراین افت اخیر قیمت طلا را باید اصلاحی انتظاری دانست، نه آغاز یک روند نزولی پایدار.
سناریوی پرریسک اقتصاد ایران؛ تعرفه ۲۵ درصدی
در کنار فضای مذاکراتی، سناریوی پرریسکتری نیز وجود دارد که نمیتوان آن را نادیده گرفت؛ احتمال اجرای فرمان اجرایی ترامپ برای اعمال تعرفه ۲۵ درصدی علیه کشورهایی که با ایران تجارت میکنند. در صورت اجرایی شدن این سیاست، کشورهایی مانند چین، هند و امارات بعید است حاضر شوند روابط تجاری خود با آمریکا را فدای ایران کنند.
پیامد چنین وضعیتی میتواند دشوارتر شدن فروش نفت، کاهش ورودی ارز، تشدید کسری بودجه و در نهایت افزایش فشار بر نرخ دلار باشد. در این شرایط، جهش قیمت طلا محتمل خواهد بود و رسیدن به سطوح بالاتر از ۲۴ میلیون تومان برای هر گرم دور از ذهن نیست. حتی در صورت اصلاحهای مقطعی، روند بلندمدت طلا همچنان صعودی باقی میماند.
رویکرد پیشنهادی مدیریت سرمایه در بازار طلا
با توجه به شرایط فعلی، اتخاذ رویکردی مرحلهای و غیرهیجانی در بازار طلا اهمیت بالایی دارد. خرید طلا در محدوده ۱۸ تا ۱۸.۵ میلیون تومان تا سقف ۲۰ درصد از سرمایهای که به طلا اختصاص داده شده، میتواند منطقی باشد. در صورت اصلاح عمیقتر و رسیدن قیمتها به حوالی ۱۵.۸ میلیون تومان، امکان افزایش سهم خرید تا ۵۰ درصد از بخش طلای سبد سرمایهگذاری وجود دارد.
در این چارچوب، پیشبینی قیمتهای بالای ۲۵ میلیون تومان برای طلای ۱۸ عیار در نیمه اول سال آینده اغراقآمیز تلقی نمیشود.
جمع بندی
ریزش فعلی طلا بیش از آنکه بر پایه واقعیتهای اقتصادی باشد، بر اساس امید و خبر شکل گرفته است؛ در حالی که صعود بعدی طلا احتمالاً بر پایه واقعیتهای اقتصاد و سیاست رقم خواهد خورد. اقتصاد ایران نه وارد فاز آرامش شده و نه در آستانه انفجار قرار دارد، بلکه در وضعیت تعلیق سیاسی، اقتصادی و روانی به سر میبرد.
عقبنشینی اخیر دلار و طلا نشانه حل مسائل بنیادین نیست، بلکه نشان میدهد بازار بخش قابل توجهی از ترس و تورم آینده را پیشخور کرده است. مذاکرات ادامه دارد، اما توافق الزاماً در دسترس نیست و دو طرف بیش از آنکه به دنبال حل ریشهای اختلافها باشند، در حال خرید زمان هستند. در چنین فضایی، طلا اصلاح کرده اما از بازی خارج نشده و تا زمانی که نااطمینانی سیاسی، فشار بودجهای و ریسکهای ساختاری پابرجاست، نقش پوشش ریسک خود را حفظ خواهد کرد.
