در حالی‌که بازارهای جهانی در انتظار نشانه‌هایی از بازگشت ثبات هستند، بیتکوین در نقطه‌ای حساس قرار گرفته است؛ نقطه‌ای که در آن، آینده قیمتی این رمزارز تحت تأثیر دو نیروی متضاد قرار دارد: از یک‌سو، احتمال وقوع رکود اقتصادی در آمریکا و از سوی دیگر، آغاز مذاکرات تعرفه‌ای میان واشنگتن و پکن.
هشدار نسبت به رکود تابستانی؛ عامل فشار بر دارایی‌های ریسکی
طبق پیش‌بینی‌های مؤسسه Apollo Global Management، احتمال وقوع رکود در ایالات متحده طی تابستان پیش‌رو افزایش یافته است. این تحلیل با استناد به کاهش شدید چشم‌انداز درآمد شرکت‌ها از سال ۲۰۲۰ تاکنون، نشان می‌دهد که بازار ممکن است وارد فاز نزولی جدیدی شود — فازی که دارایی‌های پرریسکی مانند بیتکوین را نیز در معرض آسیب قرار می‌دهد.
مذاکرات تجاری؛ فاکتور کلیدی در تعیین مسیر بیتکوین
با این حال، بسیاری از تحلیل‌گران معتقدند آغاز مذاکرات تجاری میان آمریکا و چین در ماه مه می‌تواند ورق را برگرداند. به‌ویژه با توجه به اینکه برخی معافیت‌های گمرکی چین از جمله قطعات خودرو و کالاهای زیر ۸۰۰ دلار در آستانه انقضا هستند.
اورلی بارتیر، تحلیلگر ارشد در پلتفرم Nansen، در این‌باره می‌گوید:
«اگر مذاکرات انجام نشود، احتمال رکود و کاهش دو رقمی در قیمت بیتکوین وجود دارد. اما اگر توافقاتی—even در سطح اصولی—حاصل شود، احتمال بازگشت بیتکوین به سقف تاریخی خود وجود دارد.»
به گزارش رویترز، ایالات متحده از طریق کانال‌های دیپلماتیک به چین سیگنال‌هایی مبنی بر آمادگی برای مذاکره ارسال کرده است.
بیتکوین در رکود هم می‌تواند رشد کند؟
برخی دیگر از کارشناسان نگاه خوش‌بینانه‌تری دارند. اندی لیان، مشاور بلاکچین در حوزه بین‌الملل، معتقد است که حتی در صورت بروز رکود، بیتکوین ممکن است عملکرد بهتری نسبت به دیگر دارایی‌های پرریسک داشته باشد. او می‌گوید:
«در ابتدای رکود، ممکن است بیتکوین مانند سهام با نوسان روبه‌رو شود، اما تجربه سال ۲۰۲۰ نشان می‌دهد که می‌تواند به‌سرعت ریکاوری کند — به‌ویژه اگر به‌عنوان پناهگاه ضد تورم در نظر گرفته شود.»
لیان همچنین اشاره می‌کند که در سناریوهای رکود تورمی، بیتکوین می‌تواند مانند طلا عمل کند و نقش حافظ ارزش را ایفا کند. البته او هشدار می‌دهد که افزایش همبستگی بیتکوین با سهام فناوری، مانند نزدک، باعث ایجاد تردید در این فرضیه می‌شود.
اما تردیدها همچنان باقی‌ست
در سوی دیگر ماجرا، برخی فعالان بازار نسبت به خوش‌بینی‌ها محتاطانه برخورد می‌کنند. مارسین کازمیرچاک، مدیرعامل RedStone، هشدار می‌دهد که حتی با وجود رشد پذیرش نهادی، رمزارزها هنوز در طبقه دارایی‌های ریسک‌پذیر قرار دارند و در صورت رکود، رفتاری مشابه با سهام خواهند داشت.
او همچنین به تبعات تعرفه‌های جدید در آوریل و کاهش حجم حمل‌ونقل باری به‌عنوان عوامل بالقوه اختلال در زنجیره‌های اقتصادی و فشار بر بازار رمزارز اشاره کرد.
جمع‌بندی: آیا بیتکوین راه خود را از بازارهای سنتی جدا می‌کند؟
در ماه‌های پیش‌رو، بیتکوین با چالشی دوگانه مواجه است: از یک‌سو ریسک رکود اقتصادی و از سوی دیگر امید به توافق تجاری میان دو قدرت بزرگ اقتصادی جهان. اگر مذاکرات در مه آغاز شود، احتمال جهش دوباره بیتکوین وجود دارد. اما در غیاب این اتفاق، بازار ممکن است وارد فاز اصلاحی جدیدی شود.
در این میان، رفتار بیتکوین به‌عنوان دارایی مستقل یا همبسته با بازار سهام یکی از مهم‌ترین پرسش‌های پیش‌روی فعالان این بازار خواهد بود.
