توکن لوریج دار چیست؟ | نحوه کار، مزایا، روش کسب سود
نویسنده :مدیر سایت
توکن لوریجدار یک ابزار مالی نوین در بازار ارزهای دیجیتال است که به سرمایهگذاران امکان میدهد بدون نیاز به مدیریت مارجین یا قراردادهای پیچیده، از اثر اهرم چندبرابری روی داراییها بهرهمند شوند. این توکنها معمولا بهصورت بستهبندیشده توسط صرافیها عرضه میشوند و قیمت آنها متناسب با تغییرات دارایی پایه و ضریب اهرم تغییر میکند.
سادگی در استفاده، عدم نیاز به وثیقهگذاری مستقیم، و قابلیت معامله همانند اسپات باعث شده این ابزار برای معاملهگران کوتاهمدت و شکارچیان نوسانات بازار جذاب باشد.
تعریف توکن لوریجدار در بازارهای مالی
در پکیج آموزش ارز دیجیتال رایگان، توکن لوریجدار به عنوان یک دارایی دیجیتال معرفی می شود که عملکرد آن به شکلی طراحی شده تا بازده یا زیان یک دارایی پایه را چند برابر کند، مثلاً ۲x یا ۳x. این توکنها بدون نیاز به وثیقهگذاری یا مدیریت مارجین، به کاربران امکان استفاده از اهرم را میدهند. برای مثال، اگر بیتکوین ۵٪ رشد کند، توکن BTC3L حدود ۱۵٪ رشد خواهد کرد.
این ابزارها اغلب توسط صرافیهای متمرکز ایجاد و مدیریت میشوند و برای معاملهگرانی جذاباند که میخواهند از حرکات کوتاهمدت بازار، با ریسک و سود بیشتر، استفاده کنند.
تفاوت توکن لوریجدار با معاملات اهرمی
معاملات اهرمی (Leverage Trading) به کاربر اجازه میدهد با قرض گرفتن سرمایه و استفاده از مارجین، حجم معامله را افزایش دهد، اما نیاز به مدیریت وثیقه و احتمال لیکویید شدن دارد. در مقابل، توکن لوریجدار نوعی دارایی آماده است که خودکار اهرم را اعمال میکند و کاربر نیازی به وثیقهگذاری ندارد.
بیشتر بخوانید» رله در ارز دیجیتال چیست و چه کاربردهایی دارد؟
همچنین در توکنها خطر لیکویید شدن مستقیم وجود ندارد، اما نوسانات شدید میتواند باعث افت قابلتوجه ارزش شود. بهطور خلاصه، معاملات اهرمی نیاز به مدیریت فعال دارند، ولی توکن لوریجدار این فرآیند را خودکار و ساده کرده است.
توکن اهرمدار چگونه کار میکند؟
توکن اهرمدار در واقع یک محصول مشتقه است که توسط صرافی ایجاد شده و پشتصحنه با استفاده از قراردادهای فیوچرز یا ابزارهای مشابه، اهرم را شبیهسازی میکند.
قیمت این توکن بر اساس تغییرات دارایی پایه و ضریب اهرم تعیین میشود. مثلاً اگر ETH3L دارید، صرافی بهطور خودکار موقعیتهای فیوچرز ۳ برابری را مدیریت میکند تا ارزش توکن مطابق هدف باقی بماند. این فرآیند شامل مکانیسم «متعادلسازی» روزانه یا حتی چندبار در روز است تا نسبت اهرم ثابت بماند و کاربر فقط با خرید یا فروش توکن، از اثر اهرم بهرهمند شود.
مکانیسم متعادلسازی در توکن لوریجدار
مکانیسم متعادلسازی (Rebalancing) فرآیندی است که صرافی برای حفظ نسبت اهرم ثابت انجام میدهد. مثلاً در توکن ۳x، اگر قیمت دارایی پایه رشد یا افت زیادی داشته باشد، موقعیتهای فیوچرز پشتصحنه تنظیم میشوند تا اهرم دقیقاً ۳ برابر باقی بماند.
این کار معمولاً روزانه یا در شرایط نوسان شدید انجام میشود. متعادلسازی باعث میشود کاربر در معرض لیکویید شدن مستقیم نباشد، اما در بازار پرنوسان میتواند باعث کاهش تدریجی ارزش توکن به دلیل «افت ترکیبی» (compounding decay) شود. به همین دلیل، این توکنها بیشتر برای معاملات کوتاهمدت مناسباند.
بیشتر بخوانید» معرفی بهترین سایت های عرضه اولیه ارز دیجیتال
مقایسه توکن لوریجدار با دیگر انواع معاملات ارز دیجیتال
در معاملات اسپات، شما دارایی واقعی را بدون اهرم میخرید یا میفروشید. در مارجین، با قرض گرفتن سرمایه، حجم معامله را بالا میبرید و باید وثیقه و ریسک لیکویید را مدیریت کنید. در فیوچرز، قراردادهای آتی با اهرم دلخواه باز میکنید که پرریسک و پیچیده است. اما توکن لوریجدار سادهترین راه برای تجربه اهرم است؛ بدون نیاز به مدیریت وثیقه یا قرارداد. با این حال، به دلیل متعادلسازی و افت ترکیبی، برای سرمایهگذاری بلندمدت مناسب نیستند و بیشتر ابزار معاملاتی کوتاهمدت محسوب میشوند.
تفاوت توکن لوریجدار با معاملات مارجین
در معاملات مارجین، معاملهگر از صرافی یا دیگر کاربران پول قرض میگیرد تا با سرمایه بیشتر وارد بازار شود و باید وثیقه بگذارد. خطر اصلی، لیکویید شدن یا از دست دادن وثیقه در صورت حرکت قیمت برخلاف پیشبینی است. در مقابل، توکن لوریجدار بهطور خودکار اهرم را اعمال میکند و کاربر نیازی به قرض گرفتن یا مدیریت وثیقه ندارد.
اگرچه در توکنها خطر لیکویید شدن مستقیم نیست، اما افت ترکیبی میتواند باعث از دست رفتن بخش زیادی از سرمایه در نوسانات بالا شود. توکنها راحتتر اما کمتر قابلانعطافاند.
فرق بین توکن لوریجدار با معاملات فیوچرز
معاملات فیوچرز قراردادهای مشتقهای هستند که قیمت آتی یک دارایی را پیشبینی میکنند و کاربر میتواند اهرم دلخواه (مثلاً ۵x یا ۲۰x) را انتخاب کند.
بیشتر بخوانید» لانچ شدن ارز دیجیتال چیست؟
این معاملات نیاز به مدیریت مارجین، کارمزد فاندینگ و خطر لیکویید شدن دارند. در مقابل، توکن لوریجدار همان اثر اهرم را بهطور بستهبندیشده و آماده ارائه میدهد، بدون نیاز به مدیریت فعال یا قرارداد. با این حال، در فیوچرز انعطافپذیری بالاتر و امکان هجینگ وجود دارد، ولی در توکنها میزان اهرم ثابت است و معمولاً برای معاملات سریع طراحی شدهاند.
مقایسه توکن اهرمدار با معاملات اسپات
در معاملات اسپات، خرید و فروش دارایی واقعی با قیمت لحظهای انجام میشود و اهرمی وجود ندارد، بنابراین ریسک کمتر است ولی سود نیز محدود به تغییرات واقعی قیمت است. توکن اهرمدار از نظر خرید و فروش شبیه اسپات است (فقط یک توکن میخرید)، اما تغییر قیمت آن چند برابر تغییر دارایی پایه است. این باعث میشود سود و زیان بالقوه بسیار بیشتر باشد. اسپات برای سرمایهگذاری بلندمدت مناسب است، ولی توکن اهرمدار بیشتر برای معاملات کوتاهمدت و شکار حرکات سریع بازار کاربرد دارد.
کدام صرافیها توکن لوریجدار میدهند؟
بسیاری از صرافیهای متمرکز بزرگ توکن لوریجدار ارائه میدهند. بایننس از معروفترینهاست که توکنهای با پسوند L و S (لانگ و شورت) عرضه میکند. صرافیهایی مانند KuCoin، Gate.io، MEXC و Bybit نیز انواع توکنهای اهرمدار ارائه میدهند. هر صرافی قوانین، میزان اهرم و مکانیسم متعادلسازی خاص خود را دارد. این توکنها معمولاً فقط در همان صرافی صادرکننده قابل معاملهاند و به کیف پول شخصی قابل برداشت نیستند، چون مدیریت اهرم و موقعیتها در پشتصحنه توسط صرافی انجام میشود.
کلام پایانی
توکن لوریجدار با ترکیب قابلیت اهرم و سهولت استفاده، راهی ساده و سریع برای تجربه معاملات پرریسک و پربازده فراهم میکند. با این حال، بهدلیل وجود مکانیزم متعادلسازی و اثر افت ترکیبی، استفاده طولانیمدت از آنها میتواند بازده را کاهش دهد. این ابزار برای سرمایهگذاران کوتاهمدت و آشنا با ریسکها مناسب است و نباید جایگزین استراتژیهای سرمایهگذاری پایدار شود. آگاهی از ساختار و محدودیتهای این توکنها کلید استفاده مؤثر و جلوگیری از زیانهای پیشبینینشده است.
