خلاصه خبر بیت کوین در یکی از حساسترین مقاطع این چرخه قرار گرفته است. الگوهای تاریخی نشان میدهند بازار ممکن است هنوز یک موج نزولی دیگر در پیش داشته باشد و حتی قیمت تا محدوده ۳۵ هزار دلار کاهش یابد. در مقابل، چندین شاخص مهم آنچین میگویند بیت کوین اکنون به محدودهای رسیده است که در چرخههای گذشته معمولا کف بازار در آن شکل گرفته است. در نتیجه، بیشتر تحلیلگران پایان بازار نزولی را در ماههای پایانی سال ۲۰۲۶ محتمل میدانند، اما همچنان درباره عمق اصلاح و کف نهایی قیمت اتفاق نظر وجود ندارد.
بیت کوین بعد از سقوط نزدیک به ۵۰ درصدی از سقف تاریخی خود، به یکی از حساسترین نقاط این چرخه رسیده است. الگوهای تاریخی میگویند ممکن است هنوز یک موج نزولی دیگر در راه باشد. بااینحال، دادههای آنچین نشان میدهند بازار همین حالا هم به محدودهای نزدیک شده است که در گذشته کف قیمت بیت کوین در آن شکل گرفته بود.
بیشتر تحلیلها نشان میدهند کف بازار احتمالا در ماههای پایانی سال ۲۰۲۶ شکل میگیرد و اختلاف اصلی بر سر قیمت کف است. چند مدل محدوده ۴۴ تا ۴۷ هزار دلار را محتمل میدانند، اما الگوهای تاریخی هنوز احتمال سقوط تا ۳۵ هزار دلار را هم مطرح میکنند.
الگوهای تاریخی از افت بیت کوین تا ۴۶ هزار دلار میگویند
بیت کوین اکنون نزدیک به ۶۴ هزار دلار معامله میشود. این قیمت حدود ۴۹ درصد پایینتر از سقف تاریخی ۱۲۶ هزار دلاری آن در اکتبر ۲۰۲۵ است. تحلیلگری به نام کریپتوکُن (CryptoCon)، ماههای پایانی بازارهای نزولی سالهای ۲۰۱۴، ۲۰۱۸ و ۲۰۲۲ را با شرایط فعلی مقایسه کرده است. بررسی او نشان میدهد در هر سه چرخه، آخرین موج ریزش از ماههای آگوست و سپتامبر آغاز شده است.
بیت کوین در این بازهها بهترتیب ۵۴ درصد، ۲۸ درصد و ۲۸ درصد افت کرد. CryptoCon برای چرخه فعلی کاهش کمتری در نظر گرفته است. به باور او، افتی حدود ۲۶ درصد میتواند قیمت را به نزدیکی ۴۶ هزار دلار برساند.
این محدوده فقط در تحلیل CryptoCon دیده نمیشود. بررسی قبلی بیاینکریپتو نیز کف احتمالی بیت کوین را میان ۴۴ تا ۴۷ هزار دلار قرار داده بود. بنجامین کوئن (Benjamin Cowen) هم در تحلیل اخیر خود محدوده ۴۴ هزار دلار را مطرح کرده است. در نتیجه، چند روش مختلف به یک محدوده تقریبا مشابه رسیدهاند. بر اساس این تحلیلها، افت تا حوالی ۴۶ هزار دلار هنوز سناریویی جدی است.
چرا هدف ۳۵ هزار دلاری مطرح شده است؟
بررسی چرخههای قبلی نشان میدهد ریزش ماههای آگوست و سپتامبر همیشه آخرین مرحله سقوط نبوده است. در گذشته، موج نزولی دیگری نیز از نوامبر تا ژانویه شکل گرفته است. بیت کوین در این مرحله از چرخههای قبلی بهترتیب ۵۶ درصد، ۵۲ درصد و ۲۶ درصد افت کرد. اگر این بار نیز کاهش دیگری در حدود ۳۰ درصد رخ دهد، قیمت میتواند تا اوایل سال ۲۰۲۷ به محدوده ۳۵ هزار دلار برسد.
این هدف با سطح ۰/۶۱۸ فیبوناچی لگاریتمی در قیمت ۳۴٬۷۲۲ دلار نیز نزدیک است. بااینحال، خود CryptoCon میگوید این سناریو با بعضی دادههای آنچین هماهنگ نیست. او در شبکه اجتماعی X نوشت:
«جالب است که ببینیم این سناریو چگونه با واگرایی صعودی فعلی و شاخصهای بلندمدتی که به محدوده کف چرخه رسیدهاند، روبهرو میشود.»
قیمت خرید سرمایهگذاران هنوز افت بیشتر را رد نمیکند
یکی از شاخصهای مهم آنچین، قیمت خرید سرمایهگذاران کوتاهمدت و بلندمدت را با هم مقایسه میکند. تحلیلگر آنچین therationalroot میگوید در چرخههای گذشته، کف بازار زمانی شکل گرفته که میانگین قیمت خرید این دو گروه به هم نزدیک شده است. در آن زمان، نسبت میان قیمت خرید آنها به عدد یک رسیده است.
این اتفاق در کف سال ۲۰۱۵، بازار نزولی سالهای ۲۰۱۸ و ۲۰۱۹ و همچنین، اواخر سال ۲۰۲۲ دیده شد. نزدیک شدن قیمت خرید این دو گروه معمولا نشان میدهد فشار فروش در حال کاهش است. در حال حاضر، این نسبت بهسرعت در حال پایین آمدن است، اما هنوز به عدد یک نرسیده است. بنابراین، این شاخص همچنان احتمال چند ماه فشار نزولی را مطرح میکند.
قیمت خرید سرمایهگذاران بلندمدت نیز نزدیک به ۴۰ هزار دلار است. در چرخههای قبلی، این محدوده بارها به ناحیه مهمی برای تشکیل کف بازار تبدیل شده است.
سرمایهگذاران بلندمدت همچنان بیت کوین میخرند
در مقابل، رفتار سرمایهگذاران بلندمدت نشان میدهد فشار فروش هنوز به اندازه بازارهای نزولی قبلی شدید نشده است. شاخص Long-Term Holder Market Inflation Rate شرکت گلسنود میزان خرید سرمایهگذاران بلندمدت را با عرضه روزانه ماینرها مقایسه میکند. منفی بودن این شاخص یعنی این سرمایهگذاران، بیت کوین بیشتری از میزان تولید روزانه ماینرها جذب میکنند.
این شاخص در بیشتر ماههای سال ۲۰۲۶ منفی بوده است و چنین شرایطی در نزدیکی کف بازارهای نزولی قبلی هم دیده شده بود. مقدار این شاخص در اوایل سال ۲۰۱۹ به منفی ۰/۱۵ رسید. در کف سال ۲۰۲۲ نیز نزدیک به منفی ۰/۰۶ بود. رقم فعلی حدود منفی ۰/۰۲ است.
این داده نشان میدهد سرمایهگذاران بلندمدت در حال خرید هستند، اما شدت خرید آنها هنوز به دورههای تسلیم کامل بازار نرسیده است. اگر خرید این گروه در سهماهه چهارم بیشتر شود، احتمال نزدیک شدن بازار به کف نهایی افزایش پیدا میکند.
فیدلیتی (Fidelity) نیز اعلام کرده موجودی بیت کوین سرمایهگذاران بلندمدت به رکورد جدیدی رسیده است. از طرف دیگر، عرضه بیت کوین پس از هاوینگ کاهش یافته است. به همین دلیل، رفتار این گروه اکنون تاثیر بیشتری بر بازار دارد.
شاخص دمای قیمت با سقوط تا ۳۵ هزار دلار سازگار نیست
یکی از مهمترین شاخصهایی که احتمال سقوط تا ۳۵ هزار دلار را ضعیف میکند، Bitcoin Price Temperature یا شاخص دمای قیمت بیت کوین است. این شاخص نشان میدهد قیمت این رمزارز چقدر از میانگین متحرک چهارساله خود فاصله دارد. مقدار فعلی آن نزدیک به صفر است. یعنی قیمت بیت کوین نزدیک به میانگین بلندمدت خود در حوالی ۶۰ هزار دلار قرار دارد.
در چرخههای قبلی، کفهای مهم بازار زمانی شکل گرفتند که این شاخص به صفر یا کمی پایینتر از آن رسید. این وضعیت در سالهای ۲۰۱۵، ۲۰۱۹، مارس ۲۰۲۰ و اواخر سال ۲۰۲۲ دیده شد. بر اساس این شاخص، بیت کوین همین حالا هم وارد محدودهای شده که در گذشته با کف بازار همراه بوده است.
اگر قیمت تا ۴۶ هزار دلار کاهش پیدا کند، شاخص دمای قیمت تقریبا به منفی یک میرسد. چنین سطحی در سقوط مارس ۲۰۲۰ و دسامبر ۲۰۲۲ نیز ثبت شده بود. بنابراین، افت تا ۴۶ هزار دلار هنوز با سابقه بازار هماهنگ است.
اما رسیدن قیمت به ۳۵ هزار دلار شرایط متفاوتی ایجاد میکند. در این صورت، بیت کوین بیشترین فاصله منفی خود از میانگین چهارساله را از سال ۲۰۱۵ ثبت خواهد کرد. چنین سقوطی به فشار فروش بسیار شدیدی نیاز دارد.
دادههای این شاخص همچنین نشان میدهند شدت نوسانات بیت کوین در هر چرخه کمتر شده است. اوج شاخص دمای قیمت از ۱۰ در سال ۲۰۱۷ به هفت در سال ۲۰۲۱ و ۳/۵ در سال ۲۰۲۴ کاهش یافته است. به همین دلیل، تکرار ریزشهای بسیار عمیق گذشته سختتر به نظر میرسد.
کف احتمالی بیت کوین کجاست؟
دادهها نشان میدهند بازار احتمالا در ماههای پایانی سال ۲۰۲۶ به کف این چرخه نزدیک میشود. بااینحال، هنوز مشخص نیست قیمت تا چه سطحی کاهش پیدا خواهد کرد. الگوهای تاریخی و قیمت خرید سرمایهگذاران میگویند افت بیشتر هنوز ممکن است. در مقابل، خرید سرمایهگذاران بلندمدت و شاخص دمای قیمت نشان میدهند بخش بزرگی از ریزش بازار شاید همین حالا رخ داده باشد.
محدوده ۴۴ تا ۴۷ هزار دلار در چند مدل مختلف دیده میشود. دادههای آنچین نیز سقوط تا این محدوده را رد نمیکنند. اما رسیدن به ۳۵ هزار دلار به فشار فروش بسیار بیشتری نیاز دارد و با بعضی از شاخصهای بلندمدت سازگار نیست.
از اینجا به بعد، سه عامل میتوانند مسیر بازار را روشنتر کنند. نخست، نزدیک شدن قیمت خرید سرمایهگذاران کوتاهمدت و بلندمدت به یکدیگر است. عامل دوم، بیشتر شدن خرید سرمایهگذاران بلندمدت است. عامل سوم نیز بسته شدن کندل هفتگی بیت کوین پایینتر از ۴۴ هزار دلار خواهد بود.
تا زمانی که این نشانهها دیده نشدهاند، رشد قیمت تا محدوده ۶۵ هزار دلار را نمیتوان آغاز قطعی یک روند صعودی دانست. این حرکت ممکن است فقط یک رشد کوتاهمدت در میانه بازار نزولی باشد. در نهایت، الگوهای تاریخی همیشه تکرار نمیشوند. تغییر شرایط اقتصاد جهانی نیز میتواند مسیر بیت کوین را عوض کند و قیمت را از تمام سناریوهای مطرحشده دور نگه دارد.
سلب مسئولیت:مطالب منتشرشده در بخش اخبار بازارهای مالی رویال کلاب صرفاً جنبه اطلاعرسانی دارند و به منزله توصیه یا سیگنال خرید و فروش نیستند. مسئولیت هرگونه تصمیمگیری و سرمایهگذاری بر عهده کاربران است.
دیدگاهها
هنوز دیدگاهی ثبت نشده است.
ارسال دیدگاه جدید