۵ سیگنال مهم برای بیت کوین: همه نگاه‌ها به داده‌های تورم آمریکا

بیت کوین هفته جدید را با ثبت بالاترین قیمت خود در ماه آگوست آغاز کرده است، اما برای ادامه این حرکت باید از یکی از مهم‌ترین مقاومت‌های خود عبور کند. هم‌زمان، انتشار داده‌های تورم آمریکا و تغییر انتظارات درباره تصمیم بعدی فدرال رزرو می‌تواند نوسانات بازار را در روزهای آینده افزایش دهد.

قیمت بیت کوین تا محدوده ۶۵٬۴۲۰ دلار افزایش یافته و اکنون محدوده ۶۵٬۸۰۰ دلار به مهم‌ترین مانع پیش روی خریداران تبدیل شده است. در همین حال، بزرگ‌ترین سرمایه‌گذاران بیت کوین با سرعت بیشتری در حال انباشت هستند، اما ضعف معاملات اسپات و برخی از شاخص‌های آنچین نشان می‌دهند که هنوز نمی‌توان پایان بازار نزولی را قطعی دانست.

دسترسی لحظه‌ای به چارت و داده‌های بازار

دسترسی به قیمت لحظه‌ای ارزهای دیجیتال، فارکس و طلای جهانی همراه با نمودارهای تحلیلی

مشاهده چارت قیمت‌ها

داده‌های تورم آمریکا می‌توانند انتظارات فدرال رزرو را تغییر دهند

توجه بازار در این هفته بیش از هر چیز به دو گزارش مهم تورمی آمریکا معطوف شده است. شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) ماه جولای روز چهارشنبه و شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) روز پنجشنبه منتشر می‌شوند. این داده‌ها می‌توانند مسیر بعدی سیاست پولی فدرال رزرو را روشن‌تر کنند.

اهمیت این گزارش‌ها زمانی بیشتر می‌شود که آمارهای اقتصادی اخیر آمریکا سیگنال‌های متفاوتی ارائه کرده‌اند. داده‌های CPI و PPI ماه گذشته پایین‌تر از انتظار بازار بودند و شاخص CPI بزرگ‌ترین کاهش ماهانه خود از آوریل ۲۰۲۰ را ثبت کرد. گزارش اشتغال بخش غیرکشاورزی آمریکا نیز در هفته گذشته از شرایط ضعیف‌تر از انتظار بازار کار خبر داد.

مجموع این اتفاقات باعث شده است انتظارات سرمایه‌گذاران درباره نشست بعدی فدرال رزرو تغییر کند. تا یک هفته قبل، احتمال افزایش ۰/۲۵ واحد درصدی نرخ بهره بیشتر بود، اما اکنون ثابت ماندن نرخ بهره به سناریوی محتمل‌تری تبدیل شده است. بر اساس داده‌های ابزار FedWatch گروه CME، بازار در روز دوشنبه با احتمال ۵۶ درصد انتظار داشت فدرال رزرو در نشست ۱۶ سپتامبر نرخ بهره را بدون تغییر نگه دارد.

موسسه معاملاتی Mosaic Asset Company نیز در تازه‌ترین گزارش خود نوشت که تنها طی یک هفته، انتظارات بازار از افزایش نرخ بهره به سمت ثابت بودن تغییر کرده است. بر اساس این ارزیابی، سرمایه‌گذاران اکنون احتمال می‌دهند فدرال رزرو پیش از ورود به یک دوره توقف طولانی، حداکثر یک افزایش دیگر در نرخ بهره داشته باشد.

البته وضعیت اقتصاد آمریکا همچنان پیچیده است. داده‌های شاخص مدیران خرید بخش تولید و خدمات نشان می‌دهند اقتصاد این کشور هنوز نسبتا مقاوم مانده، اما هم‌زمان نگرانی‌هایی درباره رکود تورمی شکل گرفته است. این شرایط تورم بالا با رشد ضعیف اقتصادی و افزایش بیکاری همراه می‌شود.

تنگه هرمز و قیمت نفت همچنان یک ریسک تورمی هستند

تحولات مربوط به جنگ آمریکا و ایران نیز می‌تواند بر داده‌های تورم و در نتیجه تصمیم‌های فدرال رزرو اثر بگذارد. دلیل اصلی این موضوع حساسیت قیمت نفت به وضعیت تنگه هرمز است. سوگاندا ساچدوا (Sugandha Sachdeva)، بنیان‌گذار شرکت تحقیقاتی SS WealthStreet، می‌گوید بازار نفت در حال حاضر میان دو سناریوی متفاوت قرار گرفته است. از یک طرف احتمال دستیابی به توافقی درباره تنگه هرمز مطرح است و از طرف دیگر، بازار شرایط ایران برای بازگشایی این مسیر مهم کشتیرانی را دنبال می‌کند.

افزایش دوباره قیمت نفت می‌تواند فشار تورمی را تقویت کند و محاسبات فدرال رزرو برای نرخ بهره را تغییر دهد. به همین دلیل، معامله‌گران بیت کوین نیز علاوه‌بر داده‌های CPI و PPI، تحولات بازار انرژی را زیر نظر دارند.

تضعیف دوباره ین ژاپن چرا برای بیت کوین مهم است؟

یکی دیگر از متغیرهای مهم بازارهای جهانی، وضعیت ین ژاپن است که پس از مداخله مشترک آمریکا و ژاپن دوباره در حال تضعیف است. در ابتدای ماه آگوست، ارزش ین در برابر دلار به پایین‌ترین سطح خود از سال ۱۹۸۶ رسید. پس از آن، فدرال رزرو نیویورک به نمایندگی از وزارت خزانه‌داری آمریکا و از طریق صندوق تثبیت ارز وارد بازار شد و با استفاده از یورو، ین خریداری کرد.

این نخستین مداخله مشترک آمریکا و ژاپن در بازار ارز از اواخر دهه ۱۹۹۰ بود. اسکات بسنت (Scott Bessent)، وزیر خزانه‌داری آمریکا، نیز اعلام کرد واشنگتن از اقدامات ژاپن برای مقابله با کاهش شدید ارزش ین حمایت می‌کند و احتمال مداخلات بیشتر را کنار نگذاشت. این اقدام در ابتدا باعث شد ین تا محدوده ۱۵۶ در برابر هر دلار تقویت شود، اما این رشد پایدار نماند. هنگام انتشار گزارش، نرخ دلار دوباره از ۱۵۸/۵۰ ین عبور کرده و به سطح حساس ۱۶۰ نزدیک شده بود.

رابین بروکس (Robin Brooks)، پژوهشگر ارشد موسسه بروکینگز، معتقد است مداخله ارزی به‌تنهایی نمی‌تواند روند تضعیف ین را متوقف کند. به گفته او، واکنش ین حتی در مقایسه با مداخلات قبلی نیز چندان قدرتمند نبوده است.

اهمیت این اتفاق برای بازار ارزهای دیجیتال به معاملات «کری ترید ین» مربوط می‌شود. در این استراتژی، سرمایه‌گذاران به دلیل نرخ بهره پایین در ژاپن، ین قرض می‌گیرند و سرمایه را به دارایی‌های پربازده‌تر منتقل می‌کنند. تغییر نرخ بهره یا بازده اوراق ژاپن می‌تواند بخشی از این معاملات را به هم بزند و جریان نقدینگی در بازارهای پرریسک، از جمله ارزهای دیجیتال را تحت‌تاثیر قرار دهد.

QCP Capital نیز معتقد است مسئله اصلی برای بازارها یک مداخله مقطعی نیست، بلکه باید دید افزایش بازده اوراق ژاپن تا چه اندازه سرمایه‌گذاران این کشور را به نگهداری پول در داخل کشور ترغیب می‌کند.

بیت کوین برای ادامه صعود باید مقاومت ۶۵,۸۰۰ دلار را بشکند

در بازار بیت کوین، همه نگاه‌ها به محدوده ۶۵٬۸۰۰ دلار دوخته شده است. قیمت BTC در آستانه بسته‌شدن کندل هفتگی روز یکشنبه تا ۶۵٬۴۲۰ دلار بالا رفت و بالاترین سطح خود در ماه آگوست را ثبت کرد. اهمیت محدوده ۶۵٬۸۰۰ دلار فقط به یک مقاومت قیمتی محدود نمی‌شود. میانگین متحرک نمایی ۵۰ ماهه بیت کوین نیز در نزدیکی ۶۵٬۸۲۷ دلار قرار دارد و به همین دلیل این ناحیه به یکی از مهم‌ترین سطوح تکنیکال بازار تبدیل شده است.

مایکل ون د پوپه (Michaël van de Poppe)، تحلیلگر بازار ارزهای دیجیتال، به شکل‌گیری واگرایی‌های صعودی قدرتمند در اندیکاتورهای MACD و RSI در تایم‌فریم‌های سه‌روزه و هفتگی اشاره کرده است. واگرایی صعودی زمانی شکل می‌گیرد که قیمت کف پایین‌تری ثبت کند، اما اندیکاتور کف بالاتری بسازد. این الگو معمولا نشان می‌دهد قدرت فروشندگان در حال کاهش است.

ون د پوپه معتقد است عبور از ۶۵٬۸۰۰ دلار می‌تواند حرکت صعودی سریع‌تری ایجاد کند، زیرا بخشی از موقعیت‌های شورت در بالای این محدوده در معرض لیکوییدشدن قرار دارند. داده‌های کوین‌گلس نیز تجمع نقدینگی در دو طرف قیمت و اهمیت این سطح برای موقعیت‌های شورت را تایید می‌کنند. بااین‌حال، رشد اخیر بیت کوین هنوز موج بزرگی از لیکوییدیشن ایجاد نکرده است و مجموع موقعیت‌های شورت لیکوییدشده در کل بازار ارزهای دیجیتال طی ۲۴ ساعت حدود ۵۳ میلیون دلار بود.

اندرو کامسکی (Andrew Kamsky)، تحلیلگر کریپتوکوانت، نیز خروج بیت کوین از یک الگوی کنج نزولی در نمودار روزانه را زیر نظر دارد. او معتقد است روزهای منتهی به ۱۷ آگوست می‌توانند جهت بعدی بازار را مشخص کنند.

به گفته او، اگر بیت کوین در محدوده ۶۶٬۴۰۰ تا ۶۶٬۸۰۰ دلار با مقاومت روبه‌رو شود، اما بعد از آن کف‌های بالاتری تشکیل دهد، احتمال شکل‌گیری یک مثلث صعودی وجود دارد. این ساختار می‌تواند فرصت دیگری برای شکست مقاومت فراهم کند و در سناریوی صعودی، مسیر حرکت قیمت تا محدوده ۷۲٬۰۰۰ دلار را باز کند.

در مقابل، بازگشت قیمت به داخل الگوی کنج نزولی، قدرت این سناریو را کاهش می‌دهد و شکسته‌شدن حمایت الگو می‌تواند نشان دهد ساختار دیگری در بازار در حال شکل‌گیری است.

نهنگ‌های بیت کوین در حال خرید هستند، سرمایه‌گذاران خرد می‌فروشند

داده‌های آنچین در کنار تحلیل‌های تکنیکال، اختلاف قابل‌توجهی میان رفتار سرمایه‌گذاران بزرگ و کوچک بیت کوین نشان می‌دهند. بر اساس داده‌های کریپتوکوانت، آدرس‌هایی که بیش از ۱۰٬۰۰۰ بیت کوین در اختیار دارند، طی دو ماه اخیر خرید خود را به‌طور محسوسی افزایش داده‌اند. در مقیاس ۶۰ روزه، موجودی این گروه تا ۹ آگوست ۴۶٬۴۲۰ بیت کوین بیشتر شده است که بزرگ‌ترین افزایش از ۱۵ مارس محسوب می‌شود.

این رقم تقریبا دو برابر اوج انباشت ۲۳٬۲۳۸ بیت کوینی ثبت‌شده در اواسط مارس است و نشان می‌دهد فعالیت بزرگ‌ترین دارندگان بازار سرعت گرفته است. در مقابل، آدرس‌هایی که بین ۰/۱ تا یک بیت کوین نگهداری می‌کنند، مسیر متفاوتی در پیش گرفته‌اند. این گروه پس از مدتی انباشت در ماه جولای، در دوره ۶۰ روزه منتهی به ۹ آگوست حدود ۹٬۷۰۰ بیت کوین توزیع کرده‌اند.

کریپتوکوانت معتقد است این اختلاف رفتار قابل‌توجه است، زیرا بزرگ‌ترین سرمایه‌گذاران درست پیش از انتشار داده‌های CPI و PPI در حال افزایش موجودی خود هستند، درحالی‌که کیف پول‌های کوچک‌تر بخشی از دارایی‌هایشان را کاهش داده‌اند.

داده‌های هفته گذشته همین پلتفرم نیز از انباشت قدرتمند در محدوده ۶۲٬۰۰۰ تا ۶۵٬۰۰۰ دلار خبر می‌داد. حدود ۰/۷ درصد از کل عرضه بیت کوین، معادل نزدیک به ۱۵۵٬۰۰۰ BTC، آخرین بار در همین محدوده قیمتی جابه‌جا شده است.

ضعف معاملات اسپات هنوز یک مشکل جدی است

انباشت نهنگ‌ها به‌تنهایی برای تایید یک حرکت صعودی قدرتمند کافی نیست. یکی از مهم‌ترین نقاط ضعف بازار فعلی، کاهش شدید فعالیت در معاملات اسپات است. رافائل شولتزه-کرافت (Rafael Schultze-Kraft)، هم‌بنیان‌گذار گلس‌نود، می‌گوید بازار اسپات بیت کوین تقریبا وارد دوره‌ای از بی‌تحرکی شده است.

نسبت گردش روزانه معاملات اسپات به اندازه بازار به ۰/۳۲ درصد رسیده که پایین‌ترین مقدار ثبت‌شده در داده‌های گلس‌نود است. حجم دلاری این معاملات نیز نسبت به سال گذشته حدود ۶۴ درصد کاهش یافته است.

هم‌زمان، اختلاف بی‌سابقه میان حجم معاملات اسپات و بازار آتی باعث شده است برخی تحلیلگران نسبت به قدرت واقعی رشد اخیر محتاط باشند. شولتزه-کرافت معتقد است برای شکل‌گیری یک روند صعودی سالم و پایدار، مشارکت معامله‌گران در بازار اسپات باید دوباره افزایش پیدا کند.

داده‌های آنچین هنوز پایان بازار نزولی را قطعی نمی‌دانند

با وجود انباشت سرمایه‌گذاران بزرگ و شکل‌گیری برخی نشانه‌های صعودی در نمودار، تصویر بلندمدت بازار هنوز کاملا مثبت نشده است. گلس‌نود برای ارزیابی چرخه بیت کوین از مجموعه‌ای شامل ۴۵ شاخص قیمتی استفاده می‌کند. نقشه حرارتی حاصل از این داده‌ها نشان می‌دهد شرایط فعلی بازار در سردترین وضعیت خود از زمان فروپاشی FTX قرار دارد.

به گفته شولتزه-کرافت، این وضعیت بیشتر به مراحل پایانی یک بازار نزولی شباهت دارد، اما هنوز به شرایطی نرسیده که در چرخه‌های گذشته با تشکیل کف قطعی همراه بوده است. به عبارت ساده، ممکن است بخش بزرگی از روند نزولی پشت سر گذاشته شده باشد، اما داده‌ها هنوز تایید نمی‌کنند که پایین‌ترین قیمت این چرخه ثبت شده است.

مجموعه Bull Cycle Peak Indicators در CoinGlass نیز در حال حاضر در سطح ۳۲ درصد قرار دارد و هنوز فاصله زیادی با محدوده‌ای دارد که این پلتفرم آن را ناحیه ایده‌آل فروش در اوج چرخه می‌داند. رکت‌کپیتال نیز با مقایسه وضعیت فعلی با بازار نزولی سال ۲۰۲۲، نسبت به نتیجه‌گیری زودهنگام هشدار داده است. او می‌گوید بیت کوین هنوز نتوانسته میانگین متحرک نمایی ۵۰ ماهه در محدوده ۶۵٬۸۲۷ دلار را پس بگیرد.

در سال ۲۰۲۲ نیز بیت کوین این میانگین را دوباره آزمایش کرد، اما موفق به تثبیت بالای آن نشد و بعد از آن کاهش بیشتری را تجربه کرد. از نظر رکت‌کپیتال، بازار فعلی از نظر تکنیکال همچنان می‌تواند وارد سناریویی مشابه شود.

بنابراین، وضعیت بیت کوین در آغاز این هفته ترکیبی از سیگنال‌های امیدوارکننده و ریسک‌های جدی است. نهنگ‌ها در حال انباشت هستند، برخی اندیکاتورها واگرایی صعودی نشان می‌دهند و شکست ۶۵٬۸۰۰ دلار می‌تواند راه را برای قیمت‌های بالاتر باز کند، اما ضعف بازار اسپات و شاخص‌های چرخه‌ای هنوز اجازه نمی‌دهند پایان بازار نزولی را قطعی بدانیم.

در چنین شرایطی، داده‌های تورم آمریکا می‌توانند محرک اصلی حرکت بعدی باشند. اگر CPI و PPI بار دیگر کاهش فشارهای تورمی را نشان دهند، احتمال توقف افزایش نرخ بهره بیشتر می‌شود و بیت کوین فرصت بهتری برای عبور از مقاومت‌های فعلی خواهد داشت. در مقابل، بازگشت تورم می‌تواند دوباره نگرانی‌ها درباره سیاست انقباضی فدرال رزرو را افزایش دهد و فشار تازه‌ای بر بازار وارد کند.

دسترسی لحظه‌ای به چارت و داده‌های بازار

دسترسی به قیمت لحظه‌ای ارزهای دیجیتال، فارکس و طلای جهانی همراه با نمودارهای تحلیلی

مشاهده چارت قیمت‌ها