چند سیگنال مهم برای اتریوم: آیا ETH از ۲,۰۰۰ دلار عبور می‌کند؟

در حال حاضر، چندین شاخص مهم در بازار اتریوم به طور هم‌زمان دستخوش تغییر شده‌اند. از یک سو، مقدار موجودی اتریوم در صرافی‌ها به شکل چشم‌گیری کاهش پیدا کرده و از سوی دیگر، بیش از یک‌سوم کل عرضه‌ در گردش این ارز دیجیتال در فرآیند استیکینگ قفل شده است. علاوه‌بر این، صندوق‌های ETF اسپات همچنان در حال جذب سرمایه‌های جدید هستند و بخشی از نقدینگی استیبل‌ کوین‌ها نیز از شبکه ترون به سمت شبکه اتریوم تغییر مسیر داده است. مجموع این عوامل باعث شده است تا تحلیلگران با دقت بیشتری وضعیت این شبکه را زیر نظر بگیرند.

علی‌رغم تمام این سیگنال‌ها، قیمت اتریوم هنوز در محدوده ۱,۹۰۰ دلار باقی مانده و موفق نشده است از این بازه معاملاتی خارج شود. به همین دلیل، سوال اصلی فعالان بازار این است که آیا این کاهش عرضه می‌تواند مقدمه‌ای برای یک جهش صعودی باشد یا اینکه نبود تقاضای کافی، همچنان مثل یک مانع بزرگ جلوی رشد قیمت را خواهد گرفت؟

دسترسی لحظه‌ای به چارت و داده‌های بازار

دسترسی به قیمت لحظه‌ای ارزهای دیجیتال، فارکس و طلای جهانی همراه با نمودارهای تحلیلی

مشاهده چارت قیمت‌ها

مقدار اتریوم موجود در صرافی‌ها کاهش یافته است

یکی از ملموس‌ترین تحولات اخیر در بازار اتریوم را می‌توان در تغییر موجودی صرافی‌ها مشاهده کرد. بر اساس داده‌های کریپتوکوانت، ذخایر اتریوم در صرافی‌ها که در ماه ژانویه تقریبا ۱۶/۸۶ میلیون واحد بود، در حال حاضر به ۱۵/۱۲ میلیون واحد رسیده است.

به این ترتیب، از آغاز سال ۲۰۲۶ تا به امروز حدود ۱/۷۴ میلیون اتریوم از دارایی صرافی‌ها کاسته شده است. این عدد معادل حدودا ۱۰ درصد از کل ذخایری است که در این پلتفرم‌ها آماده معامله بودند. اهمیت این کاهش در این است که حالا اتریوم کمتری برای فروشِ آنی در بازار وجود دارد. همچنین، رفتار سرمایه‌گذاران بزرگ هم آرام‌تر شده و حجم تراکنش‌های مربوط به ۱۰ جابه‌جایی بزرگ اتریوم، از میانگین دوره‌های قبل کمتر شده است.

البته خروج از صرافی‌ها تنها دلیل کم شدن عرضه نیست. بخش زیادی از اتریوم‌ها در شبکه استیک شده‌اند. در حال حاضر بیش از ۳۴ درصد عرضه در گردش اتریوم در حالت استیکینگ است و صف خروج هم تقریبا صفر شده؛ این یعنی صاحبان اتریوم فعلا قصد ندارند دارایی خود را به بازار برگردانند. از طرفی، صندوق‌های ETF اسپات نیز در چهار هفته منتهی به ۷ آگوست حدود ۴۸۲ میلیون دلار جذب سرمایه داشته‌اند. طبق داده‌های SoSoValue، مجموع ورودی این صندوق‌ها اکنون به ۱۱/۴۶ میلیارد دلار رسیده است. در نهایت، همه این عوامل هم‌زمان باعث شده‌اند مقدار اتریومی که به‌راحتی فروخته می‌شود، کاهش یابد.

فعالیت شبکه اتریوم هم‌زمان با کاهش عرضه در حال رشد است

درحالی‌که مقدار اتریوم در دسترس برای معامله کمتر شده، میزان فعالیت‌های داخلی خود شبکه مسیر متفاوتی را در پیش گرفته است. تعداد قراردادهای هوشمند جدیدی که روی شبکه اتریوم ساخته شده‌اند افزایش یافته و حجم تراکنش‌های شبکه نیز در سطح بسیار بالایی قرار دارد. تحلیلگری به اسم تاناکا (Tanaka) گزارش داده که تعداد تراکنش‌های هفتگی اتریوم از مرز ۲۰ میلیون فراتر رفته و به رکوردهای تاریخی خود نزدیک شده است.

ترکیب این دو روند برای تحلیلگران مهم است، چرا که از یک سو اتریوم کمتری در صرافی‌ها برای فروش باقی مانده و از سوی دیگر، استفاده از شبکه روزبه‌روز بیشتر می‌شود. یکی از تحلیل‌های منتشر شده در کریپتوکوانت به دوره‌های مشابه در گذشته اشاره کرده است. 

طبق این تحلیل، هر زمان که نقدینگی صرافی‌ها کم شده و هم‌زمان فعالیت شبکه بالا رفته، بازار پس از مشخص شدن وضعیت تقاضا، حرکت‌های شدیدی را تجربه کرده است. البته این داده‌ها زمان دقیق شروع حرکت بعدی را نشان نمی‌دهند و لزوما به معنای صعودی بودن بازار نیستند، بلکه فقط ثابت می‌کنند که شرایط بازار برای ایجاد نوسان‌های بزرگ، بیشتر از قبل فراهم شده است.

نقدینگی استیبل کوین‌ها از ترون به سمت اتریوم می‌رود

نشانه مهم دیگری که نظر تحلیلگران را به خود جلب کرده، تغییر در محل قرارگیری نقدینگی استیبل‌ کوین‌ها است. طبق داده‌های CryptoOnchain، طی ۱۴ روز گذشته میانگین خالص ورود روزانه استیبل‌ کوین‌ها به صرافی بایننس حدود ۸۷ میلیون دلار بوده است. این یعنی سرمایه همچنان به بازار تزریق می‌شود، اما نکته مهم این‌جاست که بخشی از این نقدینگی در حال تغییر شبکه است.

ذخایر تتر (USDT) روی شبکه ترون در بایننس، طی حدود دو هفته از نزدیک ۱/۴ میلیارد دلار به ۷۰۹ میلیون دلار کاهش یافته است. در مقابل، جریان ورود استیبل‌ کوین‌ها به شبکه اتریوم با رشد همراه بوده است، به‌طوری‌که خالص جریان هفتگی تتر روی اتریوم ۲۱۰ درصد افزایش یافته و ورود USDC نیز در همین دوره ۱۱۴ درصد بیشتر شده است.

این تغییر نشان‌دهنده آن است که سرمایه لزوما از بازار خارج نمی‌شود، بلکه بخشی از آن از ترون به سمت زیرساخت‌های اتریوم منتقل شده است. تحلیلگران کریپتوکوانت معتقدند سرمایه‌گذاران بزرگ و بازارسازها ممکن است بخشی از وثیقه‌های خود را به اتریوم انتقال داده باشند. نقدینگی عمیق‌ در بازارهای دیفای، زیرساخت‌های اتریوم و احتمال آماده شدن برای نوسانات شدیدتر قیمت ETH، از جمله دلایلی هستند که می‌توانند این جابه‌جایی را توضیح دهند.

چرا با وجود این شرایط قیمت اتریوم رشد نکرده است؟

با کنار هم گذاشتن این داده‌ها، شرایط در نگاه اول برای اتریوم مثبت به نظر می‌رسد: عرضه صرافی‌ها کمتر شده، استیکینگ در سطح بالایی قرار دارد، ETFها سرمایه جذب می‌کنند و بخشی از نقدینگی استیبل کوین‌ها نیز به سمت این شبکه حرکت کرده است. بااین‌حال، قیمت اتریوم همچنان در نزدیکی ۱,۹۰۰ دلار قرار دارد. علت اصلی این است که هنوز فشار خرید قدرتمندی در بازار اسپات دیده نمی‌شود.

حتی ورود چند هفته اخیر سرمایه به ETFهای اسپات نیز نتوانسته قیمت را از محدوده فعلی خارج کند. این وضعیت می‌تواند به این معنی باشد که عرضه موجود در بازار هنوز خرید ETFها را خنثی می‌کند یا این‌که تقاضای کلی به‌اندازه کافی قوی نیست.

وضعیت شاخص پریمیوم کوین بیس (Coinbase Premium Index) نیز همین موضوع را تایید می‌کند. این شاخص اختلاف قدرت خرید در بازار اسپات آمریکا و بازارهای خارج از این کشور را نشان می‌دهد. پریمیوم کوین بیس از اوایل ماه مه در محدوده منفی باقی مانده و اکنون نزدیک به منفی ۰/۰۶۹ است. به زبان ساده، خریداران آمریکایی هنوز با قدرت وارد بازار اتریوم نشده‌اند و همین موضوع یکی از حلقه‌های گمشده برای آغاز یک حرکت صعودی محسوب می‌شود.

مقاومت ۲,۰۰۰ دلار سد بعدی اتریوم است

در بخش تکنیکال نیز شرایط هنوز تغییر زیادی نکرده است. مایکل ون د پوپ (Michaël van de Poppe)، تحلیلگر بازار ارزهای دیجیتال، می‌گوید اتریوم همچنان میان ۱,۸۰۰ تا ۲,۰۰۰ دلار در نوسان است. نوسانات ETH نیز به نزدیکی پایین‌ترین سطوح چند سال اخیر رسیده‌اند که نشان می‌دهد بازار در دوره‌ای نسبتا آرام قرار دارد. 

به باور ون د پوپ، عبور قاطع قیمت از محدوده ۲,۰۰۰ دلار می‌تواند شرایط را تغییر دهد و زمینه را برای یک حرکت قوی‌تر فراهم کند. در مجموع، شرایط فعلی اتریوم را می‌توان به دو بخش تقسیم کرد. از یک طرف، عرضه در دسترس کاهش یافته، فعالیت شبکه بالاست و نقدینگی بیشتری روی زیرساخت اتریوم قرار گرفته است. از طرف دیگر، تقاضای اسپات هنوز به‌اندازه‌ای قوی نشده است که این شرایط را به رشد قیمت تبدیل کند.

به همین دلیل، رفتار قیمت در محدوده ۲,۰۰۰ دلار اهمیت زیادی دارد. اگر تقاضا افزایش پیدا و ETH بتواند از این سطح عبور کند، کاهش عرضه موجود در بازار می‌تواند اثر خود را بیشتر نشان دهد. در غیر این صورت، اتریوم ممکن است برای مدت بیشتری در محدوده فعلی باقی بماند.

دسترسی لحظه‌ای به چارت و داده‌های بازار

دسترسی به قیمت لحظه‌ای ارزهای دیجیتال، فارکس و طلای جهانی همراه با نمودارهای تحلیلی

مشاهده چارت قیمت‌ها