تب سرمایه‌گذاری در نقره بالا گرفت | آیا این فلز جای طلا را می‌گیرد؟

بازار نقره در ایران طی ماه‌های اخیر با استقبال بیشتری از سوی سرمایه‌گذاران مواجه شده است. رکوردشکنی معاملات شمش نقره در بورس کالا و بازگشت نقدینگی به صندوق‌های سرمایه‌گذاری این فلز نشان می‌دهد که نقره در حال پیدا کردن جایگاه تازه‌ای در بازار دارایی‌های ایران است. بااین‌حال، نوسانات شدید قیمت جهانی و اختلاف قابل‌توجه میزان سرمایه‌گذاری در طلا و نقره، این پرسش را مطرح کرده است که آیا نقره می‌تواند به رقیبی جدی برای طلا تبدیل شود؟

صندوق‌های نقره در مهرماه ۱۴۰۵ پس از خروج سرمایه در شهریور، بار دیگر شاهد ورود پول حقیقی بودند. این اتفاق هم‌زمان با تداوم کسری عرضه جهانی نقره رخ داده است. موسسه جهانی نقره (Silver Institute) پیش‌بینی می‌کند بازار این فلز در سال ۲۰۲۶ برای ششمین سال متوالی با کمبود عرضه مواجه شود. بااین‌وجود، بررسی آمارها نشان می‌دهد که نقره هنوز فاصله زیادی با طلا در بازار سرمایه‌گذاری ایران دارد.

دسترسی لحظه‌ای به چارت و داده‌های بازار

دسترسی به قیمت لحظه‌ای ارزهای دیجیتال، فارکس و طلای جهانی همراه با نمودارهای تحلیلی

مشاهده چارت قیمت‌ها

استقبال از نقره در بورس ایران افزایش یافت

بر اساس آمار بورس کالای ایران، حجم معاملات گواهی سپرده شمش نقره در شهریور ۱۴۰۵ به بیش از ۲۵/۵ تن رسید و رکورد جدیدی ثبت کرد. از زمان راه‌اندازی این بازار در آذر ۱۴۰۳ تا پایان شهریور امسال نیز بیش از ۲۰۳ تن شمش نقره به ارزش مجموعا ۷۸/۳ هزار میلیارد تومان معامله شده است. این آمار نشان‌دهنده افزایش فعالیت معاملاتی در بازاری است که کمتر از دو سال از آغاز کار آن می‌گذرد.

طبق گزارش پایگاه خبری بازار سرمایه ایران (سنا)، صندوق‌های نقره در مهرماه حدود ۶۷۵ میلیارد تومان ورود پول حقیقی ثبت کردند، درحالی‌که شهریور با خروج ۲۴۲ میلیارد تومان همراه بود. با وجود این تغییر مثبت، میانگین ارزش معاملات روزانه صندوق‌های نقره در مهر با کاهش ۱۴/۳ درصدی به حدود ۱,۴۲۵ میلیارد تومان رسید. بنابراین، بازگشت سرمایه به این صندوق‌ها هنوز با افزایش حجم فعالیت معاملاتی همراه نشده است.

کسری عرضه جهانی چه تاثیری بر آینده نقره دارد؟

یکی از مهم‌ترین عوامل حمایت‌کننده از بازار نقره، تداوم کسری عرضه جهانی است. بر اساس گزارش سالانه موسسه جهانی نقره که با همکاری متالز فوکوس (Metals Focus) تهیه شده است، کسری عرضه این فلز در سال ۲۰۲۶ حدود ۴۶/۳ میلیون اونس پیش‌بینی می‌شود. همچنین، انتظار می‌رود تقاضای سرمایه‌گذاری برای سکه و شمش نقره حدود ۱۸ درصد افزایش پیدا کند.

بااین‌حال، چشم‌انداز تقاضای صنعتی چندان مثبت نیست. موسسه جهانی نقره کاهش حدود ۳ درصدی مصرف صنعتی را برای سال جاری پیش‌بینی کرده است که بخشی از آن به کاهش استفاده از نقره در تولید پنل‌های خورشیدی مربوط می‌شود. نقره برخلاف طلا، علاوه‌بر نقش سرمایه‌ای، کاربرد گسترده‌ای در صنایع مختلف دارد و به همین دلیل قیمت آن از وضعیت اقتصاد جهانی نیز تاثیر می‌گیرد. در نتیجه، کسری عرضه می‌تواند از قیمت حمایت کند، اما تضمینی برای ادامه رشد آن نیست.

نقره در رقابت با طلا چه جایگاهی دارد؟

با وجود افزایش توجه به نقره، آمار ورود سرمایه به صندوق‌های بورسی نشان می‌دهد که طلا همچنان انتخاب اصلی سرمایه‌گذاران ایرانی است. طبق گزارش سنا، در مهر ۱۴۰۵ حدود ۲۲/۸ همت پول حقیقی وارد صندوق‌های طلا شد، درحالی‌که صندوق‌های نقره تنها ۶۷۵ میلیارد تومان سرمایه جذب کردند. به بیان دیگر، ورود پول به صندوق‌های طلا در این ماه حدود ۳۴ برابر بیشتر بود.

البته تفاوت اندازه و سابقه این دو بازار در اختلاف جریان نقدینگی نقش دارد. از سوی دیگر، نقره معمولا نوسانات قیمتی شدیدتری نسبت به طلا تجربه می‌کند. این ویژگی می‌تواند در دوره‌های صعودی به بازدهی بالاتر منجر شود، اما هنگام اصلاح بازار نیز احتمال زیان بیشتری ایجاد می‌کند. برای سرمایه‌گذاران ایرانی، تغییرات نرخ دلار و اختلاف قیمت صندوق‌ها با خالص ارزش دارایی (NAV) نیز از عوامل مهمی هستند که باید در کنار قیمت جهانی نقره بررسی شوند.

آیا نقره می‌تواند جایگزین طلا شود؟

رشد معاملات نقره در بورس کالا، توسعه صندوق‌های سرمایه‌گذاری و تداوم کسری عرضه جهانی نشان می‌دهد که این فلز ظرفیت جذب سرمایه بیشتری دارد. بااین‌وجود، وابستگی قیمت نقره به تقاضای صنعتی و نوسانات شدیدتر آن باعث می‌شود سرمایه‌گذاری در این بازار با ریسک متفاوتی نسبت به طلا همراه باشد.

در مجموع، داده‌های فعلی بیشتر از تقویت جایگاه نقره به‌عنوان یک دارایی مکمل حکایت دارند تا جایگزینی آن با طلا. اگرچه افزایش دسترسی به ابزارهای بورسی می‌تواند سرمایه‌گذاران بیشتری را به سمت نقره جذب کند، طلا همچنان از نظر جریان نقدینگی و جایگاه در بازار سرمایه ایران برتری قابل‌توجهی دارد. ادامه رشد بازار نقره نیز به تحولات قیمت جهانی، نرخ ارز و میزان استقبال سرمایه‌گذاران در ماه‌های آینده وابسته خواهد بود.

دسترسی لحظه‌ای به چارت و داده‌های بازار

دسترسی به قیمت لحظه‌ای ارزهای دیجیتال، فارکس و طلای جهانی همراه با نمودارهای تحلیلی

مشاهده چارت قیمت‌ها