طلا با گزارشی که از وضعیت اشتغال آمریکا منتشر شد، دوباره به پرواز درآمد

قیمت طلا روز جمعه ۲٫۸ درصد رشد کرد و به محدوده ۴٬۳۵۸ دلار رسید. نقره نیز با رشد ۳٫۶ درصد تا ۶۴٫۲۷ دلار بالا رفت. نکته مهم این بود که این افزایش قیمت فقط وابسته به یک عامل نبود و چند تحول مهم اقتصادی و سیاسی تقریبا هم‌زمان به نفع بازار فلزات گران‌بها رقم خوردند.

انتشار آمار ضعیف بازار کار آمریکا احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو را کاهش داد، چین به خرید طلا ادامه داد و هم‌زمان امیدها به توافق درباره تنگه هرمز بیشتر شد. در این میان، نقره نیز علاوه‌بر تغییر شرایط پولی، از کمبود عرضه و تقاضای صنعتی قوی حمایت گرفت و حتی عملکرد بهتری از طلا ثبت کرد.

دسترسی لحظه‌ای به چارت و داده‌های بازار

دسترسی به قیمت لحظه‌ای ارزهای دیجیتال، فارکس و طلای جهانی همراه با نمودارهای تحلیلی

مشاهده چارت قیمت‌ها

گزارش اشتغال آمریکا ورق را به نفع طلا برگرداند

اداره آمار کار آمریکا (BLS) روز جمعه اعلام کرد اقتصاد این کشور در ماه جولای ۲۳ هزار شغل از دست داده است، درحالی‌که بازار انتظار داشت حدود ۸۰ هزار شغل جدید ایجاد شود. علاوه‌بر این، آمار ماه ژوئن نیز از ۵۷ هزار شغل به تنها ۲۰ هزار مورد اصلاح شد. در مجموع، داده‌های جدید نشان داد تعداد مشاغل ایجادشده در ماه‌های مه و ژوئن حدود ۱۰۳ هزار مورد کمتر از برآوردهای قبلی بوده است.

ضعف بازار کار مستقیما بر انتظارات مربوط به سیاست فدرال رزرو تاثیر می‌گذارد. بانک مرکزی آمریکا علاوه‌بر کنترل تورم، وضعیت اشتغال را نیز در تصمیم‌گیری‌های خود در نظر می‌گیرد. بنابراین، هرچه بازار کار ضعیف‌تر شود، احتمال این‌که فدرال رزرو دوباره نرخ بهره را افزایش دهد کمتر خواهد شد.

این موضوع معمولا به نفع طلا است. طلا سود دوره‌ای پرداخت نمی‌کند و زمانی که نرخ بهره بالا باشد، سرمایه‌گذاران گزینه‌های سودده‌تری مانند اوراق قرضه در اختیار دارند. در مقابل، کاهش احتمال افزایش نرخ بهره می‌تواند دوباره جذابیت طلا را بیشتر کند.

احتمال افزایش نرخ بهره در سپتامبر کاهش یافت

واکنش بازار به گزارش اشتغال سریع بود. طبق داده‌های ابزار CME FedWatch، احتمال افزایش نرخ بهره در نشست سپتامبر فدرال رزرو از حدود ۵۵ درصد در پایان معاملات پنج‌شنبه به ۴۰ درصد تا اواسط صبح جمعه کاهش یافت.

تا پیش از انتشار این گزارش، افزایش نرخ بهره در سپتامبر برای حدود ۶ هفته یکی از سناریوهای اصلی بازار بود. این انتظار بر این فرض استوار بود که تورم بالا باقی می‌ماند و بازار کار نیز همچنان مقاوم است. داده‌های جدید، بخش دوم این فرضیه را تضعیف کردند.

بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا نیز بلافاصله پس از انتشار گزارش کاهش یافت. هم‌زمان، قیمت طلا تا محدوده ۴٬۴۱۱ دلار بالا رفت و سپس در نزدیکی ۴٬۳۵۸ دلار قرار گرفت. با‌این‌حال، تصمیم فدرال رزرو هنوز قطعی نیست. این نهاد پیش از نشست ۱۶ سپتامبر باید گزارش‌های مهم دیگری از جمله شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI)، شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) و شاخص مخارج مصرف شخصی (PCE) را بررسی کند.

چین خرید طلا را در قیمت‌های بالا هم ادامه داد

در کنار تغییر انتظارات مربوط به نرخ بهره، تقاضای بانک‌های مرکزی نیز همچنان از بازار طلا حمایت می‌کند. بانک مرکزی چین در ماه جولای حدود ۲۰ تن طلا به ذخایر خود اضافه کرد و روند خرید این فلز را برای بیست‌ویکمین ماه متوالی ادامه داد.

این بزرگ‌ترین خرید ماهانه طلای چین از اکتبر ۲۰۲۳ تاکنون بود. نکته مهم‌تر این‌که این خریدها در شرایطی انجام شده‌اند که قیمت هر اونس طلا بالاتر از ۴٬۰۰۰ دلار قرار دارد. رفتار چین نشان می‌دهد خرید طلا برای این کشور صرفا تصمیمی کوتاه‌مدت نیست. پکن در سال‌های اخیر تلاش کرده است وابستگی ذخایر خود به دلار آمریکا را کاهش و سهم دارایی‌هایی مانند طلا را افزایش دهد.

این روند در سطح جهانی نیز دیده می‌شود. از سال ۲۰۲۲ تاکنون، بانک‌های مرکزی جهان سالانه حدود ۸۰۰ تا ۱٬۰۰۰ تن طلا خریداری کرده‌اند. چنین تقاضایی می‌تواند حتی در دوره‌هایی که نرخ بهره بالا است، بخشی از فشار فروش بازار را خنثی کند.

نقره چرا بهتر از طلا عمل کرد؟

نقره در روز جمعه رشد بیشتری از طلا ثبت کرد و با افزایش ۳٫۶ درصد به ۶۴٫۲۷ دلار رسید. در نتیجه، نسبت قیمت طلا به نقره نیز به حدود ۶۷ به یک کاهش پیدا کرد. نقره نیز از کاهش احتمال افزایش نرخ بهره سود برد، اما عامل حمایتی مهم دیگری دارد: کمبود عرضه.

بازار نقره طی پنج سال متوالی با کسری عرضه روبه‌رو بوده است و پیش‌بینی می‌شود این وضعیت در سال ۲۰۲۶ نیز برای ششمین سال ادامه پیدا کند. هم‌زمان، تقاضای صنعتی برای این فلز در حوزه‌هایی مانند پنل‌های خورشیدی، خودروهای برقی و زیرساخت‌های هوش مصنوعی رو به افزایش است.

زمانی که تقاضای صنعتی قوی با شرایط پولی مساعد هم‌زمان شود، نقره می‌تواند از نظر درصد رشد عملکرد بهتری نسبت به طلا داشته باشد و این موضوع در معاملات جمعه نیز دیده شد.

تنگه هرمز چگونه وارد معادله طلا شد؟

تحولات مربوط به تنگه هرمز نیز به یکی از عوامل مهم بازار تبدیل شده است. بلومبرگ گزارش داده است قانون‌گذاران ایرانی در حال بررسی متن توافق پیشنهادی درباره کشتیرانی هستند که با میانجی‌گری عمان مطرح شده است.

دونالد ترامپ نیز اعلام کرده مذاکرات در حال پیشرفت است و وزیر امور خارجه ایران از رسیدن گفت‌وگوها به مرحله نهایی خبر داده است. البته هنوز توافق قطعی نشده است و باید مراحل سیاسی و اجرایی مختلفی را پشت سر بگذارد. اهمیت این موضوع برای بازار طلا از مسیر نفت و تورم است. کاهش تنش‌ها در تنگه هرمز می‌تواند نگرانی درباره عرضه نفت را کمتر کند و فشار بر قیمت انرژی را کاهش دهد.

نفت ارزان‌تر به کنترل تورم کمک می‌کند و هرچه فشار تورمی کمتر شود، نیاز فدرال رزرو به افزایش نرخ بهره نیز کاهش پیدا می‌کند. چنین شرایطی معمولا فضای بهتری برای رشد طلا ایجاد می‌کند.

طلا در انتظار داده‌های بعدی آمریکا

اتفاقات روز جمعه نشان داد ضعف بازار کار، کاهش احتمال افزایش نرخ بهره، ادامه خرید بانک‌های مرکزی و تحولات تنگه هرمز هم‌زمان به نفع این فلز حرکت کردند. با‌این‌حال، ادامه این روند هنوز قطعی نیست. داده‌های تورمی آمریکا می‌توانند دوباره انتظارات بازار درباره سیاست فدرال رزرو را تغییر دهند و توافق درباره تنگه هرمز نیز هنوز نهایی نشده است.

در کوتاه‌مدت، نگاه معامله‌گران بیش از هر چیز به گزارش‌های تورمی آینده و نشست سپتامبر فدرال رزرو دوخته شده است. اگر ضعف بازار کار ادامه پیدا کند و هم‌زمان تورم نیز کاهش یابد، احتمال افزایش نرخ بهره بیشتر تضعیف می‌شود و این سناریو می‌تواند همچنان از طلا و نقره حمایت کند.

دسترسی لحظه‌ای به چارت و داده‌های بازار

دسترسی به قیمت لحظه‌ای ارزهای دیجیتال، فارکس و طلای جهانی همراه با نمودارهای تحلیلی

مشاهده چارت قیمت‌ها