خلاصه خبر بازار اوراق قرضه جهان روزهای پرتنشی را پشت سر میگذارد. بازده اوراق ۱۰ ساله ژاپن به اوج ۳۰ ساله رسیده و بازده اوراق آمریکا نیز جهش کرده است، اما بیت کوین فعلا در محدوده ۷۸ هزار دلار آرام مانده است. همزمان، سناریوی آرتور هیز درباره ورود نقدینگی دلاری به بازار دوباره مورد توجه قرار گرفته است و رشد قیمت نفت و تنشهای ژئوپلیتیکی نیز فشار بر بازارهای جهانی را افزایش دادهاند.
بازار اوراق قرضه جهان وارد یکی از پرتنشترین مقاطع سال شده است. بازده اوراق دولتی ژاپن به سطوحی رسیده است که چند دهه دیده نشده بود و همزمان بازده اوراق خزانهداری آمریکا نیز افزایش یافته است. با وجود این فشار در بازارهای سنتی، بیت کوین فعلا در محدوده ۷۸ هزار دلار نوسان میکند و واکنش شدیدی به این تحولات نشان نداده است.
بازده اوراق ژاپن به اوج ۳۰ ساله رسید
فشار فروش در بازار اوراق قرضه بلندمدت ادامه دارد و بازده اوراق دولتی در اقتصادهای بزرگ به سطوحی رسیده که از زمان بحران مالی سال ۲۰۰۸ تاکنون کمسابقه بوده است. بازده اوراق دولتی ۱۰ ساله ژاپن روز سهشنبه برای نخستینبار از سال ۱۹۹۶ به ۳ درصد رسید.
بازده اوراق ۳۰ ساله این کشور نیز از ۴/۱۸ درصد عبور کرد و رکورد تازهای ثبت کرد.
در آمریکا نیز شرایط مشابهی دیده میشود. بازده اوراق ۱۰ ساله خزانهداری آمریکا به محدوده ۴/۷۸ درصد رسیده و در بالاترین سطح چند سال اخیر قرار دارد. این تحولات تنها چند روز پس از آن رخ داد که اسکات بسنت، وزیر خزانهداری آمریکا، اعلام کرد حداکثر حجم معاملات بازخرید بدهی دولت از سپتامبر به ۴ میلیارد دلار افزایش پیدا میکند.
وزارت خزانهداری آمریکا مسئول سیاست پولی نیست، اما برخی تحلیلگران این برنامه را به نوعی کنترل منحنی بازده تشبیه کردهاند. همین موضوع دوباره بحث کاهش ارزش پولهای فیات را وارد مرکز توجه بازار کرده است. روایتی که برای سرمایهگذاران بیت کوین و فلزات گرانبها اهمیت زیادی دارد.
بحران ین ژاپن چرا برای آمریکا اهمیت دارد؟
مشکل ژاپن فقط به افزایش بازده اوراق محدود نمیشود. این کشور همزمان با ضعف ین و افزایش هزینه استقراض روبهرو است و گزینههای سیاستگذاران برای مدیریت شرایط نیز محدود شده است. افزایش نرخ بهره میتواند فشار مالی بانک مرکزی ژاپن را افزایش دهد و در نهایت هزینه آن به وزارت دارایی این کشور منتقل شود. از طرف دیگر، بازگرداندن سرمایههای ژاپنی از آمریکا به داخل کشور میتواند به فروش بخشی از اوراق خزانهداری آمریکا منجر شود.
این مسئله برای واشنگتن اهمیت زیادی دارد. سرمایهگذاران ژاپنی از دارندگان بزرگ اوراق دولتی آمریکا هستند و فروش گسترده این داراییها میتواند فشار جدیدی به بازار بدهی آمریکا وارد کند. در چنین شرایطی، ژاپن باید راهی پیدا کند که هم از ارزش ین حمایت کند و هم بدون ایجاد اختلال در بازار اوراق خزانهداری آمریکا به نقدینگی دلاری دسترسی داشته باشد.
سناریوی آرتور هیز و نقش FIMA
آرتور هیز سالها است درباره سناریویی صحبت میکند که در آن فدرال رزرو از تسهیلات بازخرید مقامات پولی خارجی و بینالمللی یا FIMA Repo Facility استفاده میکند. در این سازوکار، وزارت دارایی ژاپن میتواند اوراق خزانهداری آمریکا را بهعنوان وثیقه در اختیار فدرال رزرو قرار دهد و در مقابل دلار دریافت کند. سپس، این دلارها برای خرید ین استفاده میشوند تا از ارزش پول ژاپن حمایت شود.
مزیت این روش برای ژاپن این است که لازم نیست اوراق خزانهداری آمریکا را مستقیما در بازار بفروشد. در نتیجه، خطر ایجاد فشار ناگهانی بر بازار بدهی آمریکا نیز کاهش پیدا میکند. اما این سناریو برای بازار ارز دیجیتال از زاویه دیگری مهم است. استفاده از FIMA میتواند نقدینگی دلاری جدیدی وارد سیستم مالی کند. هیز معتقد است چنین شرایطی میتواند به نفع داراییهایی مانند بیت کوین، طلا و سایر ارزهای دیجیتال باشد. اسکات بسنت نیز در ماه اوت به احتمال استفاده از این سازوکار در آینده اشاره کرده بود.
آیا بازار در حال قیمتگذاری این سناریو است؟
افزایش بازده اوراق بلندمدت میتواند نشان دهد سرمایهگذاران در حال توجه به چنین سناریویی هستند. رابین بروکس، پژوهشگر ارشد مؤسسه بروکینگز، وضعیت بازار اوراق ژاپن را بسیار غیرعادی توصیف کرده است.
او در شبکه اجتماعی ایکس نوشت که ژاپن طی ۲ سال گذشته با شرایطی مشابه بحران اوراق بریتانیا در دوره نخستوزیری لیز تراس روبهرو بوده است. در این وضعیت، ارزش پول ملی کاهش پیدا میکند و همزمان بازده اوراق دولتی افزایش مییابد. به گفته بروکس، اقتصادهای بزرگ گروه G10 تاکنون تجربه مشابهی نداشتهاند و چنین وضعیتی میتواند بیثباتی شدیدی در بازارهای مالی ایجاد کند.
بیت کوین در محدوده ۷۸ هزار دلار نوسان میکند
با وجود فشار سنگین در بازار اوراق، بیت کوین واکنش محدودی نشان داده است. قیمت BTC روز سهشنبه ابتدا تا نزدیکی ۷۹ هزار دلار افزایش یافت، اما پس از یک اصلاح محدود دوباره به محدوده ۷۸ هزار دلار بازگشت و حرکت خنثی خود را ادامه داد.
یکی از موانع اصلی مسیر صعود بیت کوین، محدوده مقاومتی میان قیمت فعلی و ۸۶ هزار دلار است. حجم بالای سفارشهای فروش و نقدینگی در این منطقه باعث شده است حرکت صعودی BTC با مانع روبهرو شود.
در حال حاضر، محدوده ۷۶ هزار تا ۸۲ هزار دلار به منطقه مهمی برای بازار تبدیل شده است. رفتار قیمت در این محدوده میتواند مسیر کوتاهمدت بیت کوین را مشخص کند. احساسات بازار نیز پس از بازیابی قیمت در ماه اوت همچنان ترکیبی از احتیاط و خوشبینی است. بخشی از معاملهگران به ادامه روند صعودی امیدوار هستند، اما مقاومتهای پیش روی قیمت همچنان قدرت خریداران را آزمایش میکنند.
فشار بازار به سهام آمریکا هم رسید
فشار موجود در بازارهای مالی تنها به اوراق قرضه محدود نمانده است. معاملات آتی شاخص S&P 500 روز سهشنبه حدود ۰/۳ درصد کاهش یافت و شاخص به محدوده ۷٬۶۶۰ واحد رسید. این سطح پایینترین مقدار ثبتشده از ۴ اوت است.
همزمان، تنشهای مربوط به جنگ ایران نیز دوباره بر بازارها سایه انداخته است. قیمت نفت بیش از ۲ درصد افزایش یافت. نفت خام وست تگزاس اینترمدیت در محدوده ۸۸ دلار بهازای هر بشکه معامله شد و قیمت نفت برنت نیز از ۹۲ دلار عبور کرد. گزارشها از درگیریهای جدید میان آمریکا و ایران، حملات، حوادث مربوط به نفتکشها در تنگه هرمز و اظهارات دونالد ترامپ بهعنوان عوامل اصلی افزایش قیمت نفت نام میبرند.
بیت کوین در شرایطی نزدیک ۷۸ هزار دلار باقی مانده است که بازارهای جهانی همزمان با افزایش بازده اوراق، ضعف ین ژاپن، افت بازار سهام و رشد قیمت نفت روبهرو هستند. اکنون محدوده ۷۶ هزار تا ۸۲ هزار دلار مهمترین منطقه برای سنجش قدرت خریداران و فروشندگان است و عبور از مقاومتهای بالاتر میتواند مسیر حرکت بعدی BTC را روشن کند.
سلب مسئولیت:مطالب منتشرشده در بخش اخبار بازارهای مالی رویال کلاب صرفاً جنبه اطلاعرسانی دارند و به منزله توصیه یا سیگنال خرید و فروش نیستند. مسئولیت هرگونه تصمیمگیری و سرمایهگذاری بر عهده کاربران است.
دیدگاهها
هنوز دیدگاهی ثبت نشده است.
ارسال دیدگاه جدید