مقایسه بازارها در ۶ ماه اول سال 1405

به نقل از دنیای اقتصاد، پرونده بازارهای دارایی در نیمه نخست سال ۱۴۰۵ با یک نتیجه قابل توجه بسته شد. بورس تهران با رشد ۹۳ درصدی شاخص کل در صدر بازدهی‌ها قرار گرفت، آن هم در شرایطی که بازار سهام به دلیل وقفه طولانی ابتدای سال، عملاً فقط حدود چهار ماه فعال بود. در سوی دیگر، بازار خودرو با وجود جهش‌های شدید ماهانه در مجموع حدود ۱۰ درصد بازدهی ثبت کرد. بازار مسکن نیز بیشتر از آنکه با رونق معاملات همراه باشد، نشانه‌های رکود تورمی و افزایش قیمت‌های پیشنهادی را نشان داد. این ترکیب نشان می‌دهد نیمه اول سال برای همه بازارها یکسان نبوده و هر بازار تحت تأثیر متغیر متفاوتی حرکت کرده است.

دسترسی لحظه‌ای به چارت و داده‌های بازار

دسترسی به قیمت لحظه‌ای ارزهای دیجیتال، فارکس و طلای جهانی همراه با نمودارهای تحلیلی

مشاهده چارت قیمت‌ها

بورس، برنده نیمه اول 1405

بر اساس گزارش دنیای اقتصاد، شاخص کل بورس در شش ماه نخست سال ۱۴۰۵ حدود ۹۳ درصد رشد کرد. شاخص هم‌وزن با بازدهی ۱۰۲ درصدی حتی عملکرد بهتری داشت و شاخص کل فرابورس نیز با رشد ۱۰۰ درصدی در همین محدوده قرار گرفت. این ارقام زمانی مهم‌تر می‌شوند که بدانیم بورس تهران از ابتدای سال به طور کامل فعال نبود و معاملات پس از یک وقفه طولانی، از اواخر اردیبهشت دوباره آغاز شد.

در ۸۳ روز معاملاتی نیمه نخست سال، شاخص کل در ۶۱ روز رشد کرد. به این ترتیب، نزدیک به سه چهارم روزهای معاملاتی با افزایش نماگر اصلی بازار همراه بود. شاخص کل که سال ۱۴۰۴ را در محدوده ۳ میلیون و ۷۱۳ هزار واحد به پایان رسانده بود، در پایان نیمه نخست سال وارد محدوده ۷ میلیون واحد شد.

پول حقیقی به بورس برگشت

به گزارش دنیای اقتصاد، میانگین روزانه ارزش معاملات خرد در نیمه نخست سال به حدود ۳۱ هزار میلیارد تومان رسید و مجموع ورود پول حقیقی به بازار سهام حدود ۹۳ هزار و ۵۰۰ میلیارد تومان بود. عملکرد بهتر شاخص هم‌وزن نسبت به شاخص کل نیز نشان می‌دهد رشد بازار فقط به چند نماد بزرگ محدود نبوده و بخش گسترده‌تری از سهام در روند صعودی مشارکت داشته‌اند.

یکی از توضیح‌های مهم برای این رشد، جبران بخشی از عقب‌ماندگی بورس نسبت به تورم و نرخ ارز در سال‌های گذشته است. افزایش نرخ ارز، بهبود بخشی از متغیرهای سودآوری شرکت‌ها و افزایش مشارکت سرمایه‌گذاران، زمینه‌ای فراهم کرد تا بازار سهام در مدت کوتاه فعالیت خود بازدهی بالایی ثبت کند.

شهریور 1405، ماه متفاوت بازارها

به گزارش دنیای اقتصاد، دلار در شهریور با بازدهی حدود ۲۴ درصدی، بالاترین بازدهی ماهانه را در میان بازارهای مورد بررسی ثبت کرد. شاخص کل بورس نیز در همین ماه حدود ۱۸ درصد رشد داشت. افزایش ریسک‌های سیاسی و منطقه‌ای در شهریور باعث شد تقاضا برای ارز افزایش پیدا کند و اثر آن به بازارهای دیگری مانند طلا و خودرو منتقل شود.

این تفاوت زمانی میان عملکرد شش ماهه و ماهانه اهمیت دارد. بورس در کل نیمه نخست صدرنشین بود، اما در شهریور دلار سریع‌تر حرکت کرد. بنابراین برای مقایسه بازارها باید هم بازه زمانی و هم نوع محرک هر بازار را در نظر گرفت.

پایان نیمه اول 1405 با احتیاط

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز در ۳۱ شهریور ۱۴۰۵، شاخص کل بورس در آخرین روز معاملاتی تابستان حدود ۱۱۳ هزار واحد معادل ۱.۵۵ درصد کاهش یافت و در محدوده ۷ میلیون و ۱۶۷ هزار واحد قرار گرفت. همزمان حدود ۴ هزار و ۷۵۴ میلیارد تومان پول حقیقی از سهام، حق‌تقدم و صندوق‌های سهامی خارج شد.

این افت، بازدهی بالای شش ماهه بورس را از بین نمی‌برد، اما نشان می‌دهد پس از رشد سریع بازار، سرمایه‌گذاران در ورود به نیمه دوم سال محتاط‌تر شده‌اند. از اینجا به بعد، ارزش معاملات، جریان ورود و خروج پول، نرخ ارز و گزارش‌های شش ماهه شرکت‌ها می‌توانند نقش پررنگ‌تری در مسیر بورس داشته باشند.

بازار خودرو، پرنوسان اما کم‌بازده‌تر

به نقل از دنیای اقتصاد، میانگین قیمت خودروهای داخلی، مونتاژی و وارداتی در نیمه نخست سال ۱۴۰۵ در مجموع حدود ۱۰ درصد افزایش یافت. این عدد در مقایسه با بورس بسیار پایین‌تر است، اما مسیر رسیدن بازار خودرو به این بازدهی آرام و یکنواخت نبود.

اردیبهشت با جهش حدود ۳۷ درصدی قیمت‌ها همراه شد. خرداد بازار حدود ۶ درصد عقب نشست، تیر رشد ۴ درصدی ثبت کرد و مرداد نیز افتی نزدیک به یک درصد داشت. در شهریور بار دیگر موج افزایش قیمت شکل گرفت و میانگین قیمت خودرو حدود ۱۷ درصد بالا رفت. در همین ماه، خودروهای وارداتی با رشد میانگین ۲۳ درصدی بیشترین افزایش را تجربه کردند.

چرا خودرو به دلار حساس ماند؟

بر اساس گزارش دنیای اقتصاد، قیمت دلار از حدود ۱۹۸ هزار تومان در ابتدای شهریور به محدوده ۲۳۴ هزار تومان در روزهای پایانی ماه رسید. همزمان با افزایش ارز، هزینه جایگزینی خودرو، قطعات وارداتی و هزینه‌های تامین نیز بالا رفت. به همین دلیل بازار خودرو در نیمه نخست سال بیش از آنکه از تقاضای مصرفی نیرو بگیرد، به نرخ ارز، محدودیت تامین و اخبار سیاسی واکنش نشان داد.

در مقابل، کاهش قدرت خرید خانوارها مانع از آن شد که تمام فشار هزینه با همان شدت به قیمت نهایی منتقل شود. این وضعیت بازار خودرو را به یک ترکیب آشنا رسانده است: قیمت‌های بالا در کنار معاملات ضعیف‌تر و حساسیت شدید به شوک‌های ارزی.

مسکن در ۶ ماه اول 1405 چه کرد؟

تصویر بازار مسکن در نیمه نخست سال با بورس و خودرو متفاوت بود. داده‌های تازه بازار نشان می‌دهد افزایش قیمت‌ها ادامه داشته، اما این رشد الزاماً به معنای رونق معاملات نیست. بازار مسکن در ماه‌های پایانی تابستان بیشتر با نشانه‌های رکود تورمی روبه‌رو بوده است. یعنی قیمت‌های پیشنهادی در سطح بالایی قرار گرفته‌اند، در حالی که قدرت خرید و حجم تقاضای موثر محدود مانده است.

به گزارش تیندکس در داده به‌روزشده اول مهر ۱۴۰۵، میانگین قیمت پیشنهادی هر مترمربع ملک در تهران حدود ۲۸۱ میلیون و ۶۰۰ هزار تومان ثبت شده و نسبت به یک ماه قبل حدود ۷.۹۷ درصد افزایش داشته است. این شاخص از آگهی‌های بازار استخراج می‌شود و نباید آن را معادل قیمت قطعی معاملات رسمی دانست، اما برای مشاهده جهت حرکت قیمت‌های پیشنهادی بازار قابل استفاده است.

همچنین بر اساس داده تیندکس با آخرین به‌روزرسانی ۲۹ شهریور ۱۴۰۵، میانگین اجاره ماهانه تهران به حدود ۷۵ میلیون و ۷۵۰ هزار تومان رسیده است. این شاخص نسبت به شش ماه قبل حدود ۲۴.۴۲ درصد افزایش نشان می‌دهد. رشد اجاره در شرایطی رخ داده که فشار هزینه مسکن بر خانوارها افزایش یافته و ورود خریداران مصرفی به بازار خرید دشوارتر شده است.

مسکن، رشد قیمت بدون رونق معامله

بر خلاف بورس که در نیمه نخست با افزایش مشارکت و ورود پول حقیقی همراه بود، بازار مسکن با نقدشوندگی پایین‌تر و فاصله بیشتر میان قیمت‌های پیشنهادی و توان خرید روبه‌رو است. به همین دلیل، مقایسه صرف درصد تغییر قیمت میان این بازارها کافی نیست. در مسکن باید همزمان به تعداد معاملات، زمان فروش، قدرت خرید و نسبت قیمت به درآمد خانوار نیز توجه کرد.

داده‌های منتشرشده در روزهای پایانی شهریور نیز نشان می‌دهد بازار مسکن تهران همچنان در وضعیت رکود تورمی قرار دارد. از یک طرف قیمت‌های پیشنهادی افزایش یافته و از طرف دیگر محدودیت قدرت خرید مانع از شکل‌گیری یک موج پرقدرت معاملاتی شده است.

سیاست دوباره وارد معادله شد

به گزارش رویترز در ۲۲ سپتامبر ۲۰۲۶ برابر با ۳۱ شهریور ۱۴۰۵، دونالد ترامپ اعلام کرد گفت‌وگوهای آمریکا و ایران ادامه دارد و درباره دستیابی به یک توافق ابراز امیدواری کرد. این خبر هنوز به معنای توافق نهایی نیست، اما از آنجا که نرخ ارز و انتظارات تورمی در ایران به اخبار سیاسی حساس هستند، ادامه این گفت‌وگوها می‌تواند بر رفتار کوتاه‌مدت بورس، خودرو، طلا و حتی بازار مسکن اثر بگذارد.

رویترز همچنین در همان روز گزارش داد احتمال بازگشایی تنگه هرمز در صورت کاهش فشار نظامی آمریکا و رفع محدودیت‌های مورد نظر تهران مطرح شده است. چنین تحولی در صورت عملی شدن می‌تواند بر جریان تجارت منطقه، هزینه حمل‌ونقل، بازار نفت و زنجیره تامین اثر بگذارد. برای بازار خودرو، کاهش اختلال در تامین قطعات اهمیت دارد و برای بورس نیز صنایع نفتی، پالایشی و حمل‌ونقل از جمله بخش‌هایی هستند که به این متغیر حساس‌اند.

کدام بازار واقعاً برنده بود؟

اگر معیار فقط بازدهی اسمی شش ماهه باشد، بورس تهران با اختلاف در جایگاه بالاتری قرار می‌گیرد. شاخص کل ۹۳ درصد رشد کرده، در حالی که بازدهی کل بازار خودرو حدود ۱۰ درصد بوده است. در بازار مسکن، تصویر بیشتر از جنس افزایش قیمت و اجاره در بستر رکود معاملاتی است و مقایسه مستقیم آن با بورس نیازمند احتیاط است.

اما برای نیمه دوم سال، صرف نگاه به جدول بازدهی گذشته کافی نیست. بورس پس از رشد سنگین وارد مرحله ارزیابی دوباره قیمت‌ها شده، خودرو همچنان به دلار و تامین وابسته است و مسکن با محدودیت قدرت خرید مواجه است. در چنین فضایی، نرخ ارز، جریان نقدینگی، گزارش‌های مالی شرکت‌ها و تحولات سیاسی می‌توانند ترتیب بازارهای برنده و بازنده را تغییر دهند.

جمع بندی

نیمه نخست سال ۱۴۰۵ نشان داد بازارها با یک موتور مشترک حرکت نمی‌کنند. بورس از جاماندگی قیمتی، افزایش مشارکت و ورود پول بهره برد. خودرو بیشتر از نرخ ارز و اختلال در تامین اثر گرفت. مسکن نیز با افزایش قیمت‌های پیشنهادی و اجاره، اما بدون نشانه روشن از رونق فراگیر معاملات، وارد پاییز شد. به همین دلیل، مهم‌ترین پرسش برای شش ماه دوم دیگر این نیست که کدام بازار در گذشته بیشترین بازدهی را داشته است. پرسش اصلی این است که کدام بازار می‌تواند در برابر تغییر نرخ ارز، تحولات سیاسی و محدودیت قدرت خرید، تعادل پایدارتری ایجاد کند.

دسترسی لحظه‌ای به چارت و داده‌های بازار

دسترسی به قیمت لحظه‌ای ارزهای دیجیتال، فارکس و طلای جهانی همراه با نمودارهای تحلیلی

مشاهده چارت قیمت‌ها